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年关将至 警惕四类理财风险

发表时间:2015/11/17 11:11:16分享到:

近日,信托产品出现兑付危机、P2P风险再度抬头。年关将至,投资人需警惕四类理财风险。

近日,信托产品出现兑付危机、P2P风险再度抬头。年关将至,风险事件频现给不少投资人的心里蒙上一层阴影。本文希望通过细数四类理财风险告诉投资人,在经济放缓阶段,投资理财要多了解产品所投行业,尽量避开高风险行业,同时要选择风控能力较强的投资机构产品。

风险一:年底P2P风险再度抬头

近日,广州又一本土平台出现提现困难。上周,有365金融投资人爆料称,该平台已经连续数月无法提现,并称该平台法人代表已失联。有业内消息称,365金融待收金额6000多万元。记者在365金融官网看到,目前所有投标通道已经关闭,其业务中,基本以二手车贷和二手房抵押贷款为主。

但从平台公开信息仍然可以看到,该平台预期年化收益率在15%-22%之间。另据业内人士了解,该平台车贷业务最高峰的月息为3-5分,相当于年化利率36%-60%。而给出的理财投资收益率也一度高达36%。

如此的高收益率,一旦出现现金流问题,平台很容易出事。对于365金融出现提现困难,业内人士总结,主要原因是贷款项目出现问题。

事实上,进入年底,P2P风险再度开始抬头。根据网贷之家、盈灿咨询的统计数据显示,从2015年广东省问题平台走势来看,6月、7月问题平台数量最多,8月、9月数量出现明显下降,而10月问题平台数量达到12家,最近几个月以来首次超过山东省(10家)在全国各省市问题平台数量排名第一位,广东省10月12家问题平台中,有8家问题平台类型为跑路。

在经济增速持续放缓的背景下,目前投资人的风险意识也上升。渣打中国财富管理部总经理梁大伟表示,自从股市7月份大幅回调以后,客户开始明白什么叫风险调整以后的回报。“过去客户很看重产品预期收益,很看重过去产品的表现,但现在投资人更理性一些,会更关注未来的风险和稳定性。”梁大伟表示。

网贷之家数据还显示,截至10月底,广东省网贷平台贷款余额为740.17亿元,环比9月上升了6.58%,增速出现放缓。虽然P2P平台总投资额仍然在上升,但是开始出现资金集中在大平台的现象。网贷之家分析指出,由于大平台风险相对更小,更受“小白”投资人的青睐,所以成交量出现上升主要以大平台为主。众多以高息吸引投资人的小平台风险开始加大。10月份多发的跑路事件再次给众多投资人敲响了风险的警钟。

风险二:银行不良率攀升,不良资产压力持续上升

的确,今年下半年以来,随着经济放缓,资管金融机构面临的除了资产荒,还有不良风险。最近银监会公布的数据显示,三季度我国银行业不良率为1.59%,较上季末上升0.09个百分点。这已经是商业银行不良贷款率连续第9个季度上升。数据显示,商业银行不良贷款余额11863亿元,较上季末增加944亿元。银监会相关负责人表示,商业银行信用风险有所上升,信贷资产质量仍总体可控。

从上市银行三季报来看,农业银行的不良率已经达到了2.02%,其他上市股份制银行不良率在1.3%-1.6%之间。

而记者调研的过程中了解到,今年下半年,不少股份制银行已经暂停了纯信用贷款发放。在中山,某股份制银行中山分行小微企业部总经理告诉南方日报记者,感觉今年以来当地企业面临的经营环境是近几年以来最差的,在中山不少企业都表示生意难做。而基于对风险的判断,该行企业已经不向企业发放纯信用贷款,而要求有一定的抵押物和担保手段。“不止我们一家,实际上很多银行都开始这样做了。”

银行尚有严格的监管指标,有充足的拨备和风险覆盖,即便不良上升,也有较强的资金实力核销不良。而对于大部分P2P平台而言,风控能力成为一个难以忽视的问题。网贷利率一般较高,对企业而言压力更大。一旦资金链出问题,企业很容易无力偿还形成坏账,尤其信用贷款类平台。即便部分有抵押,也容易因为理财资金无法滚动跟上,而导致资金链断裂。事实上,由于好的高收益项目越来越少,不少大平台发标的速度已经减缓了很多,而对于小平台而言,好的标的就更加难找。

不过投资人也不必过于担心。广东互联网金融协会秘书长、网贷之家联合创始人朱明春分析认为,从目前掌握数据来看,今年P2P平台总体的情况还比较好。“今年上半年股市好,很多投资人将资金从平台转到P2P去,导致大批平台倒闭。到了下半年,股市低迷,钱从股市回到P2P平台,目前投资人还比较活跃,总体上平台的资金流情况尚好。预计今年年底的P2P倒闭潮会比今年上半年减缓。”

但朱明春也认为,到了年底,的确会有平台在行业调整过程当中出局。“行业的风险还是跟实体经济下滑情况相关的,主要是体现在平台的坏账上。对于坏账,现在的平台一般采取垫付模式,但这样做会形成比较大的资金窟窿。”此外,朱明春还表示,有项目不能还款,需要展期或者资产拍卖,都需要有续投资金来稳步过渡,所以如果投资人不续投,也会出现风险。

风险三:信托产品出现兑付危机

除了P2P,信托产品兑付问题最近又再度出现。近日,由华鑫信托法起并主动管理的“华鑫信托融鑫源4号能源投资集合资金信托计划”出现兑付问题。该信托计划在2013年8月6日成立,原应于2015年8月6日到期,因融资方无法正常还本付息,信托计划被延期三个月至11月6日到期。当时,信托公司提出将延期期限内投资人收益率由8.2%/年提高至10.2%/年。但11月6日,由于融资方经营困难,该项目再度不能按期兑付,导致信托产品出现了兑付危机。

日前,该信托计划代销银行广发银行发布公告强调,广发银行是该产品的代销渠道之一,销售过程合规。广发银行表示,作为产品代销方,该行销售客户经理均为符合资质的营销人员,销售过程合法合规。“我们获知该信托产品不能如期兑付后,迅速成立了紧急处理小组,积极督促华鑫信托履行主动管理的职责,敦促采取更有力措施对融资方进行催收。”但华鑫信托迟迟没有公开回应如何处理此次兑付问题。

据了解,该信托项目的融资方为宁夏宝塔能源化工有限公司,为宝塔石化集团旗下子公司,业务涵盖了石油化工供产销运一体,包括油品采购、炼油化工、储运批发、加油站经营等。截至2012年10月,该企业资产总额为103.99亿元,负债率为66.09%。宝塔石化集团旗下共有29家子公司,是上市公司宝塔石业的最大股东。据悉,因宝塔实业与施工方发生工程款纠纷,法院已冻结其银行账户资金837.9万元,之后,又冻结了宝塔石化持有该公司的1.99亿股。除了宝塔实业,宝塔石化集团及其他子公司,也多次陷入债务纠纷。

据用益信托统计,目前,与宁夏宝塔能源化工有限公司相关的、正在运行中的产品共有三只。都属于非保本、自主管理型信托,并由宝塔石化集团作为连带责任保证担保。

事实上,除了上述项目兑付风险,还有不少信托的政信业务风险也有所升高。近日,有消息称中江信托暂停了债务高风险地区自主管理类政信合作业务,暂停的区域包括内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁、新疆、宁夏、甘肃、青海8省(自治区)及一般公共预算收入低于5亿元的贵州地区等债务高风险地区。

中江信托解释称,当前经济形势依然严峻,部分地方政府财力紧张,已有内蒙古等地区政府出现违约,暂停部分业务,目的在于有效控制风险。用益信托还分析指出,对于过往比例较高的房地产信托,目前不少信托公司仍然态度谨慎,监管部门也对房地产信托风险进行了多次口头指导。

风险四:实体经济羸弱,部分企业或有逾期风险

目前经济增速放缓也将影响年底各类型投资的安全。央行公布的统计数据显示,10月社会融资规模和新增贷款大幅减少并双双创下去年7月份以来新低,除贷款外的社会融资规模出现负增长。其中,居民户中长期贷款报1998亿元,为今年4月份以来最低,显示地产销售回暖的后劲不足,企业户中长期贷款报1519亿元,不足9月数据的一半,企业投资扩张的意愿低迷。

“金融数据更多的还是反映了实体经济羸弱有效需求不足,以及面临坏账压力下银行对风控标准提高。”招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮表示。

值得注意的是,过往信托等理财项目所偏好的房地产投资持续降温。数据显示,投资中的房地产增幅回落至2%,逼近2009年1月的历史低点1%,新屋开工面积为-13.9%,跌幅在短暂收窄后又有所扩大,地产销售端的好转迟迟不能传导到投资端。“预计地产投资下滑的局面难以改观。”刘东亮分析指出。

与此同时,制造业与基建投资表现亦不佳。在投资下滑之际,基建投资未能跟上,无法对冲其他板块的减少,而制造业投资仍然偏高,导致产能过剩局面难以化解。与房地产相关的家电、家具、装修板块出现大幅降温,也失去了前几个月持续改善的势头。

在此情况下,金融投资面临的行业风险压力也进一步增大。朱明春认为,投资人投资的过程中,除了关注发行主体的风控能力,还要还对其投资所从事的行业有风险判断。比如房地产,这个行业本身就在调整,风险比较高。同时,家具行业受房地产影响,风险也还是比较高的。“所以要判断一个平台风险情况,第一个要看风控能力,第二个要看业务类型。第三是平台的背景,若真出现坏账,是否有垫付能力填补窟窿。还是建议投资人选择背景比较好的大平台和业务比较透明的平台。”

有业内人士也认为,对收益较高的信托产品也要更加谨慎,由于信托事实上并非刚性兑付。目前,信托规模已经接近16万亿,积累了一定的风险。一些项目出现问题后,打破刚性兑付是大势所趋,投资者在选择投资项目时应保持更加谨慎的态度。其次,基础产业类信托虽然有政府隐性担保,有抵押物和第三方担保等风控措施,但仍然应当关注项目自身的还款能力和还款来源。

资料补充:

随着央行再次降低存贷款基准利率,我国已经开始进入“负利率”时代(银行一年期存款利率为1.5%,最新CPI数据显示同比上升1.6%),这也就意味着进行银行储蓄后会发现财富即使出现上升,但是相比于物价的增长幅度要小,出现了实际意义上的财富缩水情况,因此在这一背景下如何进行投资理财,尤其对于普通老百姓如何进行资产配置已经成了必须考虑的问题。

今年股市的惊险自不必说,银行理财产品也不断“瘦身”,最近余额宝也跌到3%以下,由此,经历过近几年的“冰火两重天”发展,优质的“高收益”网贷平台显示出一定的竞争力,成为越来越多投资者进行资产配置的选择。投资者需要注意的是,年底P2P行业或迎兑付高峰,逾期问题有可能引发平台倒闭或跑路,故而在选平台时需综合判断平台风险,理性投资。(来源:南方日报 作者:黄倩蔚)

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